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摘 要
8月首周延续7月淡季状态，预计中旬开始传统车企将加码下半年营销活动，我们维持对下半年量价乐观的预期。市场仍在消化偏弱的投资情绪，半年报盲盒待拆，建议耐心等待。
投资建议：
一、数据跟踪
7月新势力车企交付量小鹏同比增长显著。比亚迪34.4万辆，同比+0.6%，环比-10.0%；零跑5.0万辆，同比+1.3倍，环比+4.4%；理想3.1万辆，同比-39.7%，环比-15.3%；小鹏交付3.7万辆，同比+2.3倍，环比+6.1%。
7月传统车企销量吉利汽车同比增长显著。吉利汽车销量23.8万辆，同比+57.6%，环比+0.7%。7月销量，上汽集团排名第一，33.8万辆，同比+34.2%，环比-7.6%；吉利汽车排名第二；长安汽车排名第三，21.1万辆，同比+23.4%，环比-10%。
7月下旬行业折扣率、折扣金额环比微升。折扣率10.0%，环比+0.1PP（7/10），同比+1.8PP（7/10）；折扣金额22311元，环比+126元（7/10），同比+4643元（7/10）。7月下旬折扣率变动环比较大的主流品牌：上汽通用雪佛兰+3.0PP，华晨宝马-0.8PP，领克+0.5PP，银河+0.5PP，一汽大众奥迪-0.5PP（相较于7/10）。
截至2025年8月8日，
1）碳酸锂，3Q25均价7.13万元/吨，同比-11%、环比9%；最新7.20万元/吨，较上周末+0.91%；
2）铝，3Q25均价2.07万元/吨，同比+6%、环比+3%；最新2.05万元/吨（未更新，截至7月11日），较上周末+0.14%；
3）铜，3Q25均价7.98万元/吨，同比6%、环比+2%；最新7.83万元/吨（未更新，截至7月11日），较上周末-2.18% ；
4）钯，3Q25均价311元/克，同比+23%、环比+18%；最新307元/克，较上周末-3.62%；
5）铑，3Q25均价0.18万元/克，同比+47%、环比+28%；最新0.19万元/克，较上周末+2.41%；
6）天然橡胶，3Q25均价1.40万元/吨，同比-7%、环比-3%；最新1.44万元/吨（未更新，截至7月11日），较上周末+1.11%；
7）聚氯乙烯PVC，3Q25均价0.49万元/吨，同比-11%、环比2%；最新0.49万元/吨，较上周末-0.58%；
8）重度纯碱（未更新），4Q24均价0.16万元/吨，同比-43%、环比-23%；最新0.15万元/吨（2024年12月16日），较2024年12月13日持平；
9）冷轧普通薄板，3Q25均价3931元/吨，同比-5%、环比-3%；最新4076元/吨，较2025年6月27日-0.33%；（未更新，截至2025年7月4日）
10）天然气，3Q25均价0.43万元/吨，同比-12% 、环比-4%；最新0.42万元/吨，较上周末-3.83%；
11）92#汽油（未更新）：2025年7月20日最新8.32元/L，较2025年7月10日+0.30%；
12）95#汽油（未更新）：2025年7月20日最新8.59元/L，较2025年7月10日+0.24%。
二、行业要闻
1）8月7日，长安第三代UNI-V正式上市，共推出4款车型，叠加现金礼后售价9.79万-11.39万元。（财联社）
2）8月7日，一汽奥迪全新奥迪A5L、Q6L e-tron三款车型上市。（财联社）
三、 市场表现
本周汽车板块涨幅+2.35%，板块排名9/29。本周指数涨幅情况：上证综指+2.11%、沪深300 +1.23%、创业板指+0.49%、恒生指数+1.43%；本周汽车指数涨幅情况：汽车板块+2.35%、零部件+4.72%、乘用车-1.55%、商用车+1.45%、流通服务+2.02%。
四、风险提示
宏观经济不及预期、地缘政治波动风险、汽车行业销量不及预期、新车上市销量不及预期、原材料价格波动等。
小 程 序 二 维 码
免 责 声 明
具体内容详见华创证券研究所2025年8月10日发布的报告《【华创汽车】汽车行业周报（20250804-20250810）：8月传统车企有望加码营销活动，下半年销量展望乐观》
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